【一周策略前瞻】结构性方向:新成长、中小市值

1、分析师态度

关于指数,本周策略分析师依旧偏向于认为震荡偏弱是大概率。而在市场结构性机会方面,大部分观点认为成长风格、小市值行情有望继续。

2、新成长、中小市值

中信策略指出,多个方面新平衡的形成的过程也是市场重新凝聚共识的过程,期间资金博弈加剧,市场波动依然较大。

中金策略也认为,下半年市场取得明显绝对收益仍有一定挑战,要注意把握市场节奏和灵活性。配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。

也有部分券商策略坚定看多。如浙商策略建议进攻:其一,近期调整是平衡式休整,牛市初期的整固,跟1-4月有本质区别;其二,近期调整已近后期,财报落地将驱动新成长的戴维斯双击行情。其特别看好新成长的戴维斯双击行情。

从经验规律来看,权益大级别调整,往往对应的经济快速下行期。回顾2010年以来经济和权益走势之间的相关性,经济快速下行期,权益明显回调。展望下半年,随着稳增长政策发力,不管是从定性角度,还是定量角度,经济快速下行的概率较小。在此背景下,近期调整性质跟1-4月有本质区别。

8月中下旬有望逐步开启新一轮上涨行情,近期震荡是布局窗口。核心驱动在于财报季拉开帷幕,新成长子领域有望迎来戴维斯双击行情。回顾历史,明星成长股的巨大涨幅往往是由戴维斯双击驱动,也即,业绩加速触发估值溢价继而实现业绩和市盈率的“双击”,并通常在财报季集中引发。近年来戴维斯双击往往在Q3开启:2019年7月至9月的财报季驱动了半导体的戴维斯双击行情,2020年7月至9月的财报季驱动了新能源的戴维斯双击行情。

对于部分投资者对于新能源的焦虑,国君策略则分析指出,可以寻找预期还没有充分、交易结构还没有拥挤,同时能够受益于需求快速扩张的领域。即在成长中寻找扩散与下沉的投资机会,尤其是在细分赛道当中受益于需求快速扩张、技术进步、国产替代的中小市值隐形冠军公司,即泛新能源的投资机会。泛新能源的投资机会既在垂直的产业链细分环节中,也能够出现在传统领域如煤炭、化工、有色等切入新材料的公司。

更多策略观点如下:

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posted @ 22-08-09 02:06  作者:admin  阅读量:
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